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金剛線是光伏硅片制造環(huán)節(jié)的重要耗材，主要應(yīng)用于光伏硅片切割。作為一種線性切割工具，金剛線的制造原材料主要包括母線、金剛石微粉顆粒、鎳等。按照母線材質(zhì)不同，目前光伏用金剛線主要分為高碳鋼絲金剛線（亦稱碳鋼金剛線或碳鋼線）和鎢絲金剛線（亦稱鎢絲線），且前者為金剛線市場主流。

自2021年以來，由于光伏產(chǎn)業(yè)鏈上游原材料多晶硅（亦稱硅料）一度價(jià)格飆漲，硅片大尺寸、薄片化趨勢愈發(fā)明顯。隨之，金剛線細(xì)線化也成為硅片薄片化的剛需。在此背景下，鎢絲金剛線在2022年受到關(guān)注，市場滲透率也逐漸提升。

4月10日，多位業(yè)內(nèi)人士在接受《中國經(jīng)營報(bào)》記者采訪時(shí)表示，目前鎢絲金剛線滲透率已經(jīng)達(dá)到20%左右。2024年，其滲透率有望進(jìn)一步提升。但是，伴隨硅料價(jià)格下降，碳鋼金剛線細(xì)線化技術(shù)提升和價(jià)格下降，鎢絲金剛線的競爭力也面臨考驗(yàn)，將直接關(guān)系其市場滲透速度。

滲透率或進(jìn)一步提升

在過去三年多的時(shí)間里，光伏硅料價(jià)格已持續(xù)兩年維持在高位，疊加硅片大尺寸、薄片化進(jìn)程加速，金剛線細(xì)線化成為長期發(fā)展趨勢。

廈門鎢業(yè)（600549.SH）在投資者活動中指出，用于硅片切割的金剛線直徑越細(xì)，切割鋸縫越小，在切片過程中帶來的硅料損失越少，同體積的硅料錠出片量越多；硅片越薄，細(xì)線化對硅片質(zhì)量的優(yōu)勢越明顯。因此，推進(jìn)金剛線的細(xì)線化不僅能有效提升硅片出片率，而且可以推動光伏硅片薄片化發(fā)展。

金剛線的細(xì)線化趨勢，推動了其母線的迭代升級。

目前，金剛線制造采用的母線基本上仍是高碳鋼絲。但是，經(jīng)過多年發(fā)展，硅片切割使用的碳鋼金剛線的線徑逐漸細(xì)化，接近物理極限。從降低母線線徑考量，鎢絲線憑借具備耐磨損、高強(qiáng)度、斷線率低等優(yōu)勢，具有更大的細(xì)線化潛力。因此，金剛線母線材料開始朝著鎢絲線方向迭代。

記者采訪廈門鎢業(yè)、美暢股份（300861.SZ）、高測股份（688556.SH）、岱勒新材（300700.SZ）等鎢絲供應(yīng)商和鎢絲金剛線制造商了解到，受益于硅片企業(yè)對鎢絲金剛線的需求提升、鎢絲母線價(jià)格有所下降等因素，2023年前三季度鎢絲金剛線滲透率進(jìn)一步得到提高，目前已經(jīng)達(dá)到20%左右。

岱勒新材方面介紹：“2023年，鎢絲金剛線的整體滲透率在20%左右，主要是前三季度表現(xiàn)比較明顯，四季度鎢絲金剛線（滲透）放緩?！?/p>

高測股份和美暢股份人士也對鎢絲金剛線滲透率20%左右的數(shù)據(jù)表示認(rèn)同，并向記者表示，硅料價(jià)格、鎢絲金剛線細(xì)線化進(jìn)度和經(jīng)濟(jì)性等因素影響著鎢絲金剛線的市場滲透速度。

過去兩年，金剛線企業(yè)的產(chǎn)品出貨結(jié)構(gòu)也已發(fā)生變化。

聚成科技是鎢絲金剛線業(yè)務(wù)布局居前的企業(yè)，其于2023年9月終止IPO，并于2024年4月再次披露上市輔導(dǎo)工作進(jìn)展（第一期）。根據(jù)聚成科技IPO問詢材料，2021年和2022年，該公司鎢絲金剛線銷量為21萬千米和1224.44萬千米，銷售占比也從1.84%提高至57.19%。

美暢股份在2024年1月的投資者關(guān)系活動中稱，目前碳鋼金剛線占比較大的是32μm和30μm以及以下規(guī)格，出貨占比約35%左右；33μm和34μm規(guī)格出貨占比約25%—30%。鎢絲金剛線28μm和26μm規(guī)格出貨占比為18%左右。

高測股份方面表示，目前公司鎢絲金剛線主要以自用為主，預(yù)計(jì)2024 年該產(chǎn)品的出貨量將占總出貨量20%以上。

在業(yè)內(nèi)人士看來，2024年鎢絲金剛線的滲透率還有望進(jìn)一步提升。

高測股份方面表示，從趨勢上來講，整個(gè)行業(yè)的鎢絲金剛線在2023年已經(jīng)開始放量，預(yù)計(jì)2024年放量規(guī)模會進(jìn)一步加大。

“從目前來看，N型單晶薄片化的趨勢并未改變，疊加細(xì)線化的要求，未來下游客戶對鎢絲（金剛線）的需求會繼續(xù)提升。目前客戶對鎢絲金剛線的需求愿望在不斷增大，所以我們認(rèn)為今年鎢絲（金剛線）滲透率較2023年還會繼續(xù)提升?！贬防招虏姆矫姹硎?。

從鎢絲金剛線上游來看，鎢絲供應(yīng)在過去兩年也有所提升。

據(jù)了解，目前鎢絲企業(yè)（如廈門鎢業(yè)、中鎢高新）和金剛線企業(yè)（如美暢股份、岱勒新材）都在布局鎢絲業(yè)務(wù)，其中廈門鎢業(yè)的鎢絲率先實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)且規(guī)模較大。

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前，廈門鎢業(yè)光伏用鎢絲年產(chǎn)能已達(dá)1000億米。2023年，廈門鎢業(yè)細(xì)鎢絲產(chǎn)品銷量868億米，其中光伏用細(xì)鎢絲產(chǎn)品銷量約760億米。根據(jù)客戶需求以及市場開發(fā)情況，廈門鎢業(yè)正在規(guī)劃新的1000億米光伏用鎢絲產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目。

性價(jià)比是關(guān)鍵

在受訪人士看來，若要實(shí)現(xiàn)鎢絲金剛線對碳鋼金剛線的全面替代，還需要突破鎢絲母線細(xì)線化進(jìn)度及鎢絲成本等問題。鎢絲金剛線能否獲得客戶認(rèn)可，性價(jià)比仍是核心影響因素。

廈門鎢業(yè)方面指出，公司量產(chǎn)的鎢絲母線線徑主要是33—35μm（對應(yīng)金剛線型號為28—30μm），還在開發(fā)線徑更細(xì)的鎢絲母線產(chǎn)品。美暢股份方面也指出，鎢絲金剛線成熟母線線徑為35μm，而隨著碳鋼金剛線母線制備工藝的優(yōu)化與創(chuàng)新，線徑已從40μm迭代到38μm和36μm，同時(shí)也在推進(jìn)34μm母線的技術(shù)研發(fā)。

“從線徑差異來看，碳鋼金剛線細(xì)線化迭代加速，進(jìn)一步縮小了其與鎢絲金剛線的線徑差距，削弱了鎢絲線對于碳鋼線的出片率優(yōu)勢?！泵罆彻煞莘矫娲饲霸谕顿Y者活動中稱。

美暢股份人士向記者表示，對于鎢絲金剛線的推廣，鎢絲本身的切割性能是重要關(guān)注點(diǎn)?！八枰獫M足更高的切割極限，才有被市場認(rèn)可的可能性和推廣前景?！?/p>

但鎢絲金剛線能否大規(guī)模推廣，仍要關(guān)注其性價(jià)比。

美暢股份人士告訴記者，鎢絲金剛線與碳鋼金剛線屬于競品關(guān)系，目前碳鋼金剛線的經(jīng)濟(jì)性會高一些。“（硅片）企業(yè)面臨去庫存、降本壓力，結(jié)合當(dāng)前硅料價(jià)格并不高的因素，鎢絲金剛線的市場滲透速度可能沒有此前快?！?/p>

記者采訪了解到，由于整個(gè)光伏行業(yè)面臨階段性產(chǎn)能過剩問題，上游硅片開工率受到一定影響，因此金剛線市場也呈現(xiàn)過剩態(tài)勢，競爭進(jìn)一步加劇。在此情況下，碳鋼金剛線和鎢絲金剛線的價(jià)格都出現(xiàn)了一定下滑，但鎢絲金剛線價(jià)格仍然較高。

“當(dāng)前鎢絲金剛線價(jià)格仍是碳鋼金剛線的2倍多。若碳鋼金剛線價(jià)格是每千米20元，那么鎢絲金剛線價(jià)格則要超過每千米40元?！鄙鲜雒罆彻煞萑耸肯蛴浾弑硎尽?/p>

岱勒新材方面此前也表示：“2023年四季度，鎢絲金剛線進(jìn)度放緩主要是因?yàn)樘间摻饎偩€價(jià)格有較大幅度的下降，鎢絲（金剛線）的性價(jià)比優(yōu)勢未能體現(xiàn)出來?！薄皩τ谖磥韮煞N材料的產(chǎn)品需求，關(guān)鍵還是看性價(jià)比，選擇的主動權(quán)在客戶?！?/p>

鎢絲金剛線價(jià)格高，很重要原因在于鎢絲母線成本仍偏高。聚成科技IPO問詢材料顯示，2022年鎢絲線成本結(jié)構(gòu)中母線占比高達(dá)69.06%。

“隨著鎢絲線徑的不斷細(xì)化以及大規(guī)模的產(chǎn)出，未來鎢絲成本也會有明顯的下降，鎢絲金剛線未來的應(yīng)用優(yōu)勢也將更明顯?！贬防招虏姆矫娣Q。